润滑油行业迎来涨价潮 国内相关公司有望受益

据怀新资讯报道，近期润滑油行业迎来涨价潮。2018年以来，以美孚、嘉实多、壳牌为代表的主流润滑油品牌相继发布涨价通知。业内认为，上游原油价格持续高位的传导及添加剂成本、包装、运输成本的上升是推动润滑剂价格上扬的主因。

　　业内认为，上游原油价格持续高位的传导及添加剂成本、包装、运输成本的上升是推动润滑剂价格上扬的主因。综合看，下半年润滑油产品价格将保持稳中走强态势。国内相关公司受益于高端进口替代及产品价格的走高，望从行业洗牌中加速转型与成长。

　原油：行情坚挺 美国不惜以战略储备来稳定油价

　　我们知道，供需是商品生产和消费在市场上的反映。在商品经济中，市场总是会自发的调节供需状况，供需状况的偏离，往往会引发市场行情的剧烈波动，比如2014-2015年度国际油价“断崖式”下挫的主要原因便是严重的供应过剩，近两年产油国产出政策调整以及市场的自发调节令油市逐渐趋于再平衡状态，导致2018年国际油市在拉涨回暖后步入震荡整理阶段。库存，往往是商品市场供需状态最直观的反应，尤其是石油及石油产品方面，阶段性的库存报告对整个市场起到不容忽视的指引作用。

　　作为官方权威机构，美国能源信息署(EIA)每周发布的石油库存数据总是会对国际油市行情波动形成较大的影响，而其中同期发布的成品油尤其是汽油库存，在一定程度上反映了美国本土油品产出、消费以及供需平衡状况。美国的传统用油旺季在二三季度，中宇资讯统计近几年数据发现，美国汽油库存多于4月份便进入下行通道，旺季过后汽油库存开始止跌反弹，自11月份持续上行至次年的库存高点，之后再进入下一循环。

　　我们知道，石油及石油产品价格变化多以国际原油价格为指引，的确，中宇资讯统计2011-2018年数据显示，美国汽油价格与WTI原油期货价格有极强的正相关性、相关系数高达0.956，而美国汽油价格与汽油库存则呈现出一定程度的负相关性、相关系数为-0.647，不过需要注意的是，2016-2018年以来美国汽油价格与汽油库存的负相关性逐渐减弱。或许可以说，在国际油市回暖的道路上，美国汽油价格在一定程度上脱离基本面的影响，受原油以及其他消息面的影响出现连续上扬的行情，数据显示，美国汽油价格在5月份攀至2.9美元/加仑上方、回至2014年底以来的逾三年价格新高。

　　鉴于政治生涯方面的考虑，汽油价格不断攀升逐渐成为特朗普政府担忧的问题，这也顺道解释了美国总统特朗普不断炮轰OPEC、炮轰高油价、以及在重新开启对伊制裁时要求产油国增加石油产出、并不惜以释放战略石油储备的消息来稳定油市的举措了。众所周知，美国于8月7日起重启对伊朗金融、金属、矿产、汽车等一系列非能源领域制裁，并且将于11月5日恢复制裁伊朗的能源和石油。此前有市场分析认为，美伊矛盾很有可能再度推升油价至百元以上，尽管观点激进，但美伊双方的进展关系对油市的推升效果的确不容小觑，随着时间节点的临近，市场普遍认为10月份国际油市很有可能迎来一波上行行情。鉴于此，本周初美国再度释放消息，将从10月1日到11月30日出售1100万桶战略石油储备的原油，看来确实是特朗普政府正在采取措施、抑制油价在制裁生效前上涨了。